- Nadmiernie stopniowe przesunięcie monetarne podważyłoby wiarygodność EBC
- Zbyt szybka zmiana zagroziłaby stabilności finansowej
- Myślę, że normalizacja może nadal być stopniowa, może oznaczać 25 lub 50 bps
- Po wrześniu będzie kontynuował podwyżkę w stopniowy, ale trwały sposób
- Spread 150 pb byłby uzasadniony
- Spread 200 pb byłby nieuzasadniony
Nie sądzę, że to mówi nam wiele o tym, co nadchodzi. Ale z pewnością na stole jest 50 pb. Dla euro ważniejsze będzie narzędzie antyfragmentacyjne. Rentowności 10-letnich włoskich obligacji wzrosły dziś o 3 pb w porównaniu do obligacji o 14 pb. Spread wynosi obecnie 212 pb.
Decyzja EBC o tym, jaki powinien być właściwy spread, jest niepokojąca.
